在各地纷纷出台地方投资计划之际，9月24日，四川也正式公布了包括2242个重大项目、总额高达3.67万亿元的新投资计划。这是目前已知地方政府规模最大的投资计划。

在9月24日由四川省政府新闻办、四川省发改委召开的重大投资项目暨民间投资发布会上，四川省发改委主任唐利民发布了四川省重大投资项目名录（2012~2013年）。根据该目录，3.67万亿元投资计划主要涵盖基础设施、产业项目、民生工程及社会事业、生态环境保护等四大领域。而这一投资计划的总体量相当于四川省去年全年GDP的1.75倍。

对于2011年全年地方公共财政收入仅2044.4亿元的四川来说，如何才能筹措到如此巨额的投资资金？

“快跑”的动力

投资名录显示，在2242个重大项目中，重大基础设施和重大产业投资项目依旧是其中重头戏。在整个投资名录中，重大基础设施建设项目达到639个，总投资14886亿元，其中包括水利、农业、交通、城市基础设施和园区基础设施等。而位居其次的，则是1253个重大产业项目，总投资18035亿元，包括战略性新兴产业、能源、现代服务业等。重大民生工程及社会事业项目则有317个，总投资3683亿元。而重大省市建设和环境保护项目33个，总投资110亿元。

面对严峻复杂的宏观经济形势，四川出台的地方版经济刺激计划意在提振地方经济。“而投资拉动目前依然是各地方政府最为借重的手段，四川此举也是对稳增长的努力。”四川省社科院副院长盛毅表示。

事实上，相比国内很多地方，四川今年的经济表现已属上乘。根据统计，今年上半年， 四川GDP达到10603.91亿元，同比增长13%，增长率在全国处于领先位置。去年四川全省GDP首次突破2万亿元，达到 21026.7亿元。在2007年突破万亿元大关以后，四川仅用4年时间再上一个万亿元台阶，实现翻番。而在这一路飘红的GDP数据背后，“投资拉动、产业支撑”一直是支撑四川高速发展的不二法宝。

据了解，2009年四川投资总额首次突破了万亿元大关，2011年四川全省投资突破了1.5万亿元，投资总量在2008年基础上实现三年翻一番，位居西部第一， 全国第七。投资对经济增长的贡献率一直保持在45%以上，2009年投资贡献率达到了74.9%的历史最高水平。

四川省发改委主任唐利民在发布会上也明确表示，根据四川的发展阶段和省情特征，“决定了当前和今后一个时期，投资仍将是拉动四川加快发展的主动力。”

钱从何处来

高达3.67万亿元的投资计划公布之后，四川面对的将是一个现实的问题：钱从何处来？

2011年四川全省的GDP为21026.7亿元，而投资计划是这个数据的1.75倍。

“各个地方政府都出台巨额投资计划，要想从中央财政获得大量的支援并不现实，而地方融资平台又早已饱和。资金问题将是各个地方政府所制定的投资计划最主要的制约因素。”西南财经大学中国西部经济研究中心教授刘成玉表示。而在国家信息中心宏观经济预测处处长祝宝良看来，构建良好的融资渠道是各个已推出地方经济刺激计划的省市需要迫切解决的问题。

对于3.67万亿元资金的来源，四川省方面并未公布具体规划。根据投资名录，3.67万亿项目将在今明两年内展开，平均每年投资规模在1.8万亿元以上。“即便是其中20%由政府财政承担，那么政府每年对这些项目的投资金额也在3600亿元以上，这已经占到四川去年财政收入的176%，占四川去年财政支出的77%。”在盛毅看来，这些重大项目的资金不可能来自大规模地方财政预算，借助民间资本参与将是政府最有可能的选择。

在发布会上，这一点也得到证实。唐利民表示，鼓励民间游资参与重大项目，四川省将继续优化投资环境，做好重大项目建设服务和保障工作，为投资者特别是民间投资提供完善的服务。从这一表态来看，四川资金筹措方式的重要一项将是吸引民间资金进入。

“从既往的经验来看，BOT和BT模式是民间资本参与到四川重大项目的重要途径。”一位分析人士表示。此前四川的很多基建项目就是采用这两种模式进行。如2010年四川新开工的6个高速公路项目，除绵阳绕城高速外就均采用了BOT模式，总里程达到了630公里，总投资规模560亿元。采用这样的方式可以在很大程度上减轻政府当前的财政支付压力。但该人士同时也表示，“一方面是地方财力吃紧，另一方面民间资金进入也正受到信贷政策的影响，在经济增速放缓的背景下，地方政府如何顺利实施投资计划依旧还具有不确定性。”

而在首都经贸大学产业经济研究所所长陈及看来，除了资金来源问题，包括四川在内的各地出台的庞大投资计划另一个令人担心的情况是由此可能带来的严重产能过剩和通胀问题。“这不仅会带来资源的闲置和浪费，同时一旦项目进展不顺，也可能出现呆坏账问题，给地方政府造成信任危机。”